今年 7 月以来，A 股市场出现大幅波动，不少个股出现腰斩。但百亿私募阵营数量却再创历史新高。截至 2026 年 7 月 22 日，当前百亿私募数量已达 154 家，较上月的 142 家净增 12 家。和之前百亿量化主导"生力军"不同，此次主观策略私募成为百亿阵营新增主力，在 7 月以来规模突破百亿元的 17 家私募中，主观私募达 13 家。值得注意的是，市场波动加剧的同时，量化产品出现大面积深度回撤。
百亿私募数量刷新历史纪录，主观策略成扩容主力
2026 年 7 月以来，A 股市场大幅震荡，不少个股深度回调，市场波动加剧。在此背景下，百亿私募阵营却逆势扩容，数量再度创下历史新高。
实盘开户配资服务私募排排网数据显示，截至 2026 年 7 月 22 日，国内百亿私募数量已达 154 家，较 6 月末的 142 家净增加 12 家。当月共有 17 家私募规模成功突破百亿元，同时 5 家机构暂时退出百亿阵营，整体行业头部规模梯队持续扩容。
此次百亿私募扩容呈现明显的结构性特征，与此前量化私募主导新增席位的格局截然不同，主观策略私募成为本轮扩容核心主力。7 月新晋百亿元的 17 家私募中，主观策略机构多达 13 家，包含健顺投资、常春藤资产、望正资产、禅龙资产、上海鹤禧私募、乾瞻投资、南土资产、中金众鑫、岚湖基金、冲积资产、上海利幄私募、江阴米利都私募、上海松熙私募等；仅上海德贝私募 1 家为量化私募，剩余 3 家为"主观 + 量化"混合策略机构。
回顾 2026 年上半年，A 股行情极致分化、结构性特征显著，百亿私募整体扩容 29 家至 142 家，彼时量化私募是头部扩容的核心力量，新晋百亿机构大多拥有资深量化投研背景。而进入 7 月市场震荡行情后，私募行业格局彻底反转，主观策略私募实现强势逆袭。
针对这一市场变化，排排网财富研究总监刘有华分析，7 月主观私募主导百亿阵容扩容潮，核心原因有三点：第一，极端行情凸显主观策略优势，在市场极致分化、大幅波动的环境中，主观私募在产业趋势甄别、长期价值研判、复杂市场决策上具备不可替代的优势，选股韧性和调仓灵活性突出，让市场重新认可其配置价值；第二，量化策略超额收益走弱，近期量化整体表现不及主观策略，资金更倾向于深耕基本面、依托深度研究的主观投资模式，头部主观私募资金吸引力大幅提升；第三，硬科技投研能力成为资金核心导向，不少新生代主观私募长期深耕 AI、半导体等核心赛道，能够精准将产业趋势转化为超额收益（Alpha），获得市场资金的重点倾斜。
量化产品出现大面积深度回撤
7 月 A 股迎来年内罕见剧烈调整，市场指数普遍大幅下挫。数据显示，7 月 17 日上证指数失守 3800 点，单周跌幅达 5.81%；深证成指、创业板指、科创综指单周跌幅分别达 8.9%、10.78%、17.46%，悉数创下年内最大单周跌幅。
剧烈震荡的市场环境下，此前表现亮眼的百亿量化私募遭遇显著回撤。7 月 13 日至 7 月 17 日期间，多数量化私募产品净值大幅回落，不少产品 7 月以来回撤超 20%，年内超额收益由正转负。以头部量化机构幻方量化为例，旗下多只中证 1000 量化产品净值大幅下滑：截至 7 月 17 日，幻方中证 1000 量化多策略 2 号单位净值 4.2959 元，年内收益 3.15%，但 7 月单月回撤高达 19.09%；幻方中证 1000 量化多策略 5 号单位净值 3.0456 元，年内收益 3.41%，7 月以来回撤 19.01%。
整体来看，量化选股赛道受市场回调冲击明显。截至 2026 年 7 月 17 日，全市场有业绩展示的量化选股产品共 523 只，年内平均收益为 -2.71%，仅 167 只产品录得正收益，占比 31.93%。
市场底部信号显现，私募密集自购
元股证券:ygzq.hk在市场大幅调整、行业估值回落之际，多家私募机构开启密集自购模式，以真金白银提振市场信心，7 月成为年内私募自购的集中爆发期。
具体来看，7 月 15 日，上海希瓦基金经理梁宏个人自购 2200 万元旗下产品；7 月 16 日，止于至善投资追加 3000 万元自购，叠加 3 月 1000 万元的自购金额，年内累计自购达 4000 万元；7 月 17 日市场暴跌当日，上海希瓦再度追加 2000 万元自购旗下产品。7 月 19 日，百亿私募灵均投资、平方和投资接连出手，分别官宣 2 亿元、1 亿元大额自购，其中灵均投资 2 亿元自购为 2026 年以来私募最大单笔自购纪录。
7 月 20 日，私募自购迎来高潮，蒙玺投资、千衍基金、倍漾量化 3 家百亿私募同步自购 3000 万元；7 月 21 日，睿郡资产公告使用 1 亿元自有资金申购旗下基金。据私募排排网不完全统计，截至 2026 年 7 月 21 日，年内已有 22 家私募机构参与自购，累计自购金额达 8.58 亿元，其中 7 月以来的自购金额占全年总量的 88.07%。
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